Valorização do Real frente ao Dólar? Como?
Ao que consta, está havendo maior oferta de dólares
10/04/22 às 20h27
Há questão de dois meses atrás, em uma aula de Mercado de Capitais em Belo Horizonte, após uma discussão sobre a inflação e seus impactos, um aluno me perguntou sobre a possibilidade de o Real valorizar gente ao Dólar podendo voltar para a casa dos quatro reais.
Eu comentei que seria difícil uma eventual oferta de dólares no mercado e expliquei os motivos que me levavam a crer. Eu errei, mas por fatores não previstos, como uma invasão da Rússia na Ucrânia. Na realidade, analisando hoje, faz todo sentido essa queda.
Importante lembrar que quando há oferta de dólares, seu preço cai e em se havendo alguma restrição, seu preço tende a subir. Logo, recentemente, houve uma entrada de dólares abastecendo o mercado, gerando uma oferta, forçando assim sua queda.
Na realidade, existem diversas formas para que tal fato ocorra, mas ao que tudo indica, o movimento de exportação e importação de produtos e fluxo de capitais de entrada no Brasil foram os responsáveis.
No primeiro caso, mais relacionado às commodities (petróleo, minérios, grãos, carnes, dentre outros), em que o Brasil é um grande exportador tem sido percebido um aumento no preço em Dólar, potencializado, inclusive pela guerra na Ucrânia, favorecendo assim o Brasil. Dessa forma, mais capital está entrando e fortalecendo nossa economia via exportação, gerando a oferta dessa moeda.
No segundo caso, refere-se à entrada de investimentos no Brasil. Até mesmo pelas commodities citadas acima, nosso país fica interessante para receber capital externo na modalidade de investimentos. Note que temos inúmeras empresas na B3 relacionadas a esse mercado.
Outro ponto que devemos levar em consideração é a questão do juro brasileiro que é extremamente elevado se compararmos à outras economias.
Como no Banco Central do Brasil vem sinalizando há algum tempo o aumento constante da SELIC, para reduzir a inflação, essa mesma SELIC fica interessante para o investidor externo. Assim o Brasil paga um juro mais elevado ao investidor, remunerando melhor seu capital.
Como o Brasil está com a SELIC de 11,75% ao ano com expectativa de aumento e os Estados Unidos com juros próximos a zero, com certeza haverá algum tipo de redirecionamento de capital para a nossa economia, saído, portando, de outros emergentes. Logo, mais capital externo entrando no Brasil contribuindo para a queda do valor do Dólar.
Penso que nossa economia está sendo beneficiada e torcendo para que continue assim e se possível ajudar a segurar a inflação interna.